中银证券安澈债券财报解读：份额增长27.49%，净资产大增34.37%，净利润1.22亿，管理费676.91万

0次浏览发布时间：2025-04-05 02:30:00

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，中银国际证券股份有限公司发布中银证券安澈债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额增长27.49%，净资产大增34.37%，实现净利润1.22亿元，而基金管理人报酬为676.91万元。这些数据的背后，反映了该基金怎样的运作情况和投资表现？投资者又该如何从中解读出有用的信息？本文将为您详细分析。

主要财务指标：盈利与规模双增长

本期利润与资产净值显著提升

从主要会计数据和财务指标来看，2024年中银证券安澈债券A本期利润为1.22亿元，中银证券安澈债券C本期利润为8.65万元，较上一年度有显著增长。期末基金资产净值方面，A类为270.64亿元，较2023年末增长34.37%；C类为159.19元，整体基金资产净值的增长反映了基金规模的扩张与投资收益的提升。

项目	中银证券安澈债券A（2024年）	中银证券安澈债券A（2023年）	变动率
本期利润（元）	122,451,809.64	14,521,912.39	743.16%
期末基金资产净值（元）	2,706,402,448.01	2,014,059,864.29	34.37%

基金份额净值增长率跑赢业绩比较基准

基金净值表现上，过去一年中银证券安澈债券A份额净值增长率为5.40%，业绩比较基准收益率为4.98%；C类份额净值增长率为5.66%，同样跑赢业绩比较基准。这表明基金在2024年的投资运作较为成功，实现了超越市场基准的收益。

份额类别	份额净值增长率①	业绩比较基准收益率③	①－③
中银证券安澈债券A	5.40%	4.98%	0.42%
中银证券安澈债券C	5.66%	4.98%	0.68%

投资策略与业绩表现：把握债市机遇

债券市场机遇把握与投资策略

2024年债券市场走牛，债券收益率大幅走低。本基金以利率债和商业银行金融债为主，适当参与利率债波段操作，获取资本利得，增厚收益。如1 - 2月经济基本面偏弱，债券市场表现强势，基金抓住时机；3月经济数据回暖，债券收益率震荡走平，基金灵活应对；4 - 6月资金面相对宽松，短端债券收益率下行幅度较大，基金合理配置；7 - 9月央行下调基准利率，债券收益率震荡下行，基金积极把握；9月下旬债券收益率快速上行，四季度市场信心有所恢复，基金仍保持稳健运作。

业绩归因与市场适应能力

基金能够取得较好业绩，得益于对债券市场走势的准确判断和灵活的投资策略。在不同市场环境下，通过调整债券投资结构，有效适应市场变化，实现了资产的稳健增值。

费用分析：管理与托管费用合理

管理人报酬与托管费情况

2024年当期发生的基金应支付的管理费为676.91万元，较上一年度的191.47万元增长明显，这与基金资产规模的扩大有关。托管费为225.64万元，同样因规模效应有所增加。

项目	2024年（元）	2023年（元）	变动率
当期发生的基金应支付的管理费	6,769,139.94	1,914,728.82	253.42%
当期发生的基金应支付的托管费	2,256,379.93	638,242.94	253.53%

费用对收益的影响

虽然管理与托管费用随着规模增长，但从基金整体收益来看，合理的费用支出为基金的专业管理与运作提供了保障，并未对投资者收益造成较大负面影响。

投资组合分析：债券为主，结构稳定

债券投资组合构成

期末按债券品种分类的债券投资组合显示，金融债券占比81.64%，为220.95亿元，其中政策性金融债占43.35%；国家债券占比7.10%，为19.23亿元；同业存单占比10.97%，为29.69亿元。

债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
国家债券	192,286,915.93	7.10
金融债券	2,209,460,479.37	81.64
同业存单	296,913,861.10	10.97

投资组合的风险与收益特征

这种以债券为主的投资组合，符合基金的风险收益特征，在追求稳健收益的同时，通过合理配置不同债券品种，分散风险，保障资产的稳定性。

份额持有人结构与变动：机构主导，份额增长

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为205户，其中机构投资者持有中银证券安澈债券A类份额占比100.00%，为255.45亿份；个人投资者持有中银证券安澈债券C类份额占比100.00%，为150.02份。

份额级别	持有人户数（户）	机构投资者	个人投资者
中银证券安澈债券A	199	持有份额2,554,513,863.84份，占比100.00%	-
中银证券安澈债券C	6	-	持有份额150.02份，占比100.00%

份额变动分析

本报告期内，中银证券安澈债券A类份额申购55.09亿份，赎回10.15万份，期末份额为255.45亿份，较期初增长27.49%。份额的增长主要源于机构投资者的持续申购，反映了市场对该基金的认可。

份额类别	本报告期期初基金份额总额（份）	本报告期基金总申购份额（份）	本报告期基金总赎回份额（份）	本报告期期末基金份额总额（份）	变动率
中银证券安澈债券A	2,003,720,647.71	550,898,993.69	101,507.73	2,554,518,133.67	27.49%

风险与展望：关注利率波动与信用风险

市场风险分析

展望2025年，房地产仍处于下行筑底期，内需内生动力不足，外需受到关税制裁等不利因素影响。货币政策适度宽松，全年会有进一步的降准降息，债券市场不确定性增加。利率风险方面，市场利率的波动将影响债券价格，进而影响基金资产净值。信用风险上，部分债券发行主体可能面临信用变化，需关注信用评级调整。

基金应对策略

基金管理人将继续加强对宏观经济和市场的研究，密切关注政策变化，优化投资组合，合理调整久期和债券品种配置，以应对潜在风险，力求实现基金资产的稳健增值。同时，完善风险管理体系，加强信用风险监控，保障投资者利益。

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